孩子王拟创业板上市，大幅扩张能否占领婴童零售市场？从新三板摘牌800余天后

从新三板摘牌800余天后，曾经的“婴童零售第一股”孩子王再次向A股发起冲击。深交所近日披露了孩子王儿童用品股份有限公司（简称“孩子王”）IPO招股书，拟在创业板上市。

招股书显示，此次孩子王发行股票数量不超过约1.09亿股，募集资金约24.49亿元，有六成资金用于继续扩张门店。如在创业板成功上市，孩子王或成为国内市值最高的婴童用品零售品牌。业内认为，孩子王应注重提升线下门店的体验感，大幅扩张门店面临一定风险，能否因此占领更多零售市场仍是未知数。

募集资金为扩张门店

孩子王拟创业板上市，大幅扩张能否占领婴童零售市场？。据招股书披露，孩子王计划募集资金24.49亿元，其中15.32亿元用于全渠道零售终端建设项目，即六成以上的募集资金用于继续扩张门店。招股书中介绍，未来3年将利用本次募集资金在江苏、安徽、四川、广东、重庆等22个省(市)新建门店300家，进一步完善公司的零售终端网络布局。

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图/孩子王官网截图

孩子王拟创业板上市，大幅扩张能否占领婴童零售市场？。

2019年，孩子王开始大规模扩张，全年门店净增94家，超过前两年之和。截至2019年末，孩子王已开设352家大型实体门店，服务超过3300万个会员家庭。会员人数从2017年初的1154万人，增长了约1倍，其中活跃用户近1000万人。从2019年末孩子王的大型门店分布看，集中在江苏（82家）、安徽（35家）、四川（26家）、湖南（26家）、浙江（25家）等省份，而这些省市也是孩子王未来继续扩张门店的重点地区。

新京报采访人员了解到，目前孩子王的门店特点是“大店模式” ，其与万达、华润等大型购物中心合作，试图打造场景化、服务化、数字化的大型用户门店。招股书中显示，孩子王的门店平均2700平方米，与同行业其他品牌相比较大，比如爱婴室平均门店约为600平方米，乐友平均门店为200-600平方米。

据估算，发行后孩子王股本将不超过10.88亿股，重新上市的估值可能在244亿元左右，而在2018年3月退出新三板前，孩子王的市值约为167亿元。