中船|三大角度看待军工板块价值需求|国防预算|军工板块|角度|军工|中

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作者石羊编辑：小市妹
近日，中国首次火星探测任务“天问一号”任务计划于7月下旬到8月上旬择机实施。
而在今日早盘A股一片绿油油的情况下，军工板块表现亮眼。截至午盘收盘，中船汉光（300847）、中船防务（600685）、新余国科（300722）、中科海讯（300810）、江龙船艇（300589）等个股涨停；瑞特股份（300600）、航天彩虹（002389）、海兰信（300065）、钢研高纳（300034）、中航沈飞（600760）、中船科技（600072）、天海防务（300008）、中兵红箭（000519）、天箭科技（002977）、广东甘化（000576）、洪都航空（600316）、航发动力（600893）、中国海防（600764）、中国船舶（600150）、亚星锚链（601890）等公司涨幅居前。
对于军工板块而言，是否真的迎来机遇？
国防预算稳步增长，增速而言，装备费用支出增速高于国防预算增速。 2020年，中国国防预算为1.268万亿，同比增长6.6% 。值得注意的是，伴随我国国力的逐渐提升和需求，加大了装备建设以及淘汰升级装备的投入，提升现代化水平，国内装备费用支出的占比逐渐提升，从2010年的接近34%提升到2017年的41.1% ，年均复合增长率超过10% ，且增长趋势明显。
国际环境复杂，大国博弈日趋激烈。伴随中国的崛起，一些国家感到威胁，从金融、科技等众多方面对我国施加压力。而未来大国博弈将愈发激烈，并且逐步向多元化进行，军事实力则是大国实力的集中体现，也是亟待发力的方向，是维护我国的合法权益重要保障。
2020年为“十三五”规划最后一年，军品订单释放加快。通过以往的观察，五年计划有着“前松后紧”的规律，由于军品的刚性需求，以及供给的“任务性” ，军品订单将迎来集中释放。虽然从军工板块一季度报告来看，行业整体营收同比下降了6.32% ，但净利润同比增长20.22% ，叠加疫情逐渐恢复好转，人员已经全面复工，预计军工板块营收净利将会稳定增长，而目前来看，航空、航天、信息化等各领域订单速递明显加快，军工企业全年业绩确定性增强。
有机构分析，未来军工板块聚焦于两条主线、精选三领域优质标的，关注长期价值机会。两条主线，一是航空、航天、舰船等核心装备列装速度加快，带动板块整体需求增长；二是国防信息化投入加大，关键新材料、元器件升级以及国产化替代加速，带来细分领域需求快速提升。重点关注空军核心装备和关键配套、国防信息化、军用新材料板块三细分领域龙头，精选业绩和估值双提升的标的。
而对于军工企业来说，研发投入决定着未来公司的产品竞争力和盈利能力。基于此，市值观察特梳理出一季度军工企业研发投入前30名，以供投资者参考。
一季度按照研发投入从高到低，分别是中国船舶（600150）27056.98万元、中国动力（600482）15092.72万元、海格通信（002465）14343.47万元、中航光电（002179）14199.73万元、中船防务（600685）12027.98万元、中国重工（601989）9187.59万元、中航电子（600372）8714.4万元、航天电器（002025）7584.23万元、中航机电（002013）6454.32万元、航发动力（600893）6228.57万元、航发控制（000738）5048.71万元、航天发展（000547）4753.49万元、中兵红箭（000519）4661.25万元、北斗星通（002151）4493.16万元、中航飞机（000768）4335.32万元、中航重机（600765）4305.42万元、中国海防（600764）4099.12万元、*ST航通（600677）4018.44万元、航天电子（600879）3955.9万元、内蒙一机（600967）3953.98万元、中航沈飞（600760）3634万元、中直股份（600038）3608.2万元、赛微电子（300456）3317.94万元、烽火电子（000561）2974.13万元、景嘉微（300474）2590.7万元、北方导航（600435）2307.89万元、长鹰信质（002664）2173.61万元、航天彩虹（002389）1962.7万元、航发科技（600391）1895.78万元、长城军工（601606）1875.94万元。

中船|三大角度看待军工板块价值

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