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指数|武夷指数和资管报告发布 助推资管行业反哺实体经济

中新网9月30日电 日前 ， 在福建省南平市举办的2020中国资产管理武夷峰会上 ， 由中国人民大学国家发展与战略研究院、福建省金司南金融研究院联合编撰的《中国武夷资产管理行业发展指数》(下文简称“武夷指数”)、《2020中国资产管理行业发展报告》(下文简称“资管报告”)正式发布 。
武夷指数和资管报告由中国人民大学副校长刘元春担任顾问 ， 人大财政金融学院院长、国家发展与战略研究院研究员庄毓敏与人大国家发展与战略研究院研究员、财政金融学院党委副书记宋科担任主编 ， 廖双辉、廖志明、马晓燕、钱宗鑫、孙超、谭松涛、田昕明、王剑、徐力婧、严丹虹、严金明、杨雅鑫、尹彬彬、周文渊作为编委共同参与了报告撰写 。
武夷指数和资管报告是资产管理行业最新的权威学术研究成果 ， 旨在全面客观反映我国资管行业的发展现状与整体脉络 ， 对资管行业的发展趋势具有重要的指向意义 。
武夷指数发布 ， 全面梳理资管行业发展现状
据介绍 ， “武夷指数”由总指数及5个行业子指数共同构成 。 编制时充分考虑全面性和数据的可得性 ， 选取资管规模、资管产品、经营效益和人才资源等四个一级指标 ， 银行业、证券业、保险业、信托业、基金业等五个行业作为二级指标 ， 力求客观、量化反映大资管时代以来中国资管行业的整体发展水平和动态变化趋势 。
“武夷指数”测算结果表明 ， 2013年一季度至2020年一季度 ， 我国资管行业总指数增长近4.5倍 ， 整体呈现先增后减两个发展阶段 。 第一阶段为2013年一季度至2017年四季度的迅猛增长阶段 ， 第二阶段为2018年一季度至2020年一季度小幅下调阶段 。
分行业看 ， 2013年至2019年 ， 基金业、保险业和信托业资管发展指数整体呈不断增长趋势 ， 其中 ， 基金业指数始终遥遥领先；银行业和证券业呈先增后减趋势 。 据测算 ， 以2013年第一季度为计算基期 ， 截至2020年第一季度 ， 银行业资管指数为541.29、同比减少10.96%；证券业资管指数为361.11、同比减少11.33%；保险业资管指数为538.89、同比增加20.93%；信托业资管指数为274.77、同比增加6.73%；基金业资管指数为1032.38、同比增加5.73% 。
分梯队看 ， 2013年至2016年 ， 五大行业资管业务发展呈三阶梯队 ， 第一梯队为基金业 ， 第二梯队为证券业和银行业 ， 第三梯队为保险业和信托业 。 2017年起 ， 各行业梯队出现分化 ， 截至 2019 年第四季度呈现行业梯队新格局 ， 第一梯队仍为基金业 ， 第二梯队为银行业和保险业 ， 第三梯队为证券业和信托业 。
分增长率看 ， 2014年至2016年 ， 基金业、银行业和信托业资管指数同比增长曲线整体呈先增后减趋势；分化点为2015年与2016年之交 ， 证券业和保险业资管指数同比增长曲线整体呈波动下降趋势 。 截至2020年第一季度 ， 保险业资管同比增速仍保持20.93%的增速 ， 而银行业和证券业同比下降均在一成左右 。
资管报告6大重磅观察 ， 资管行业转型在路上
在“武夷指数”的基础上 ， 中国人民大学国家发展与战略研究院、福建省金司南金融研究院通过全面详实研究发现6大观察 ， 并对各个细分行业提供了切实可行的建议 ， 对行业发展具有启示意义 。
第一 ， 银行理财业务稳步发展 ， 净值化转型或将提速 。 2019年以来 ， 按照资管新规的要求 ， 银行理财净值化转型逐步推进 ， 多家理财子公司先后设立 ， 预计今年底正式开业的银行理财子公司将超过20家 。 报告认为 ， 银行理财子公司与公募基金、券商资管等将是竞合关系 ， 而非纯粹的竞争关系 。
第二 ， 券商资管规模收缩、竞争加剧 ， 业务加速改革创新 。 在资管新规降杠杆、去通道的要求下 ， 券商资管资金端通道业务被全面封堵 ， 资产端被动管理模式受到较大冲击 ， 以定向计划通道为主的业务结构被动调整 。 为此 ， 报告建议 ， 券商应利用自身优势 ， 提高业务质量与规模 ， 迅速完成业务转型 。


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