为什么有的基金不可以买?基金不会买 _生活百科

来源：中国基金报
：李树超
基金风险等级调高，低风险的基民不能再买了！
【为什么有的基金不可以买?基金不会买】近日，部分华夏基金的投资者收到短信提示，华夏乐享健康混合、华夏节能环保股票等基金产品，自2022年3月18日起由中风险（R3）调整为中高风险（R4），需要登录官网进行风险承受能力测试，并按测试结果调整适合产品。
这意味着，原来只有R3风险等级的基民，将无法购买R4的基金产品，为何要调高这些基金的风险等级？对基民投资有何影响？新规则下基民投资该注意些什么？采访人员采访了多位业内人士，详细解读了基金投资领域正在悄然发生的新变化。
多位业内人士表示，做好基金的风险等级评定，是做好投资者适当性管理的基础性工作。基金产品的风险等级一般由基金公司自评和第三方基金评价机构评定两种方式，目前提高部分基金风险等级，已经逐渐成为行业共识，是强化金融消费者利益保护，做好投资者教育，引导基民充分了解基金产品投资风险的举措，也可以避免基民盲目投资基金，并买到适合自身风险偏好的产品。

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提高部分基金适当性风险等级
强化金融消费者保护
近日，多位投资者收到一条短信提示，“【华夏基金】华夏乐享健康混合A，华夏能源革新股票A，华夏节能环保股票A，华夏消费龙头混合A基金的风险等级自2022年3月18日起由中风险（R3）调整为中高风险（R4），您在华夏基金当前无有效的投资者风险承受能力结果，不能判断您的风险承受能力是否与该基金相匹配，请您尽快登录华夏基金网上交易进行风险承受能力测试，并按测试结果调整适合产品，以确保基金投资与风险承受能力相匹配。”

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而在3月18日，华夏基金就发布公告，为贯彻落实《证券期货投资者适当性管理办法》以及《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等法规要求，做好投资者适当性管理安排，华夏基金聘请独立第三方评级机构银河证券，对公司旗下公募基金进行适当性风险等级评价，并对基金评价的具体方法进行了说明。
从公告信息看，此次调整基金适当性风险等级的主要内容有：根据银河证券基金研究中心2022年1月1日公告内容，华夏越秀高速REIT从R4调高到R5；港股通机制基金与QDII机制基金调高适当性风险等级；行业与主题股票方向基金提高适当性风险等级。
采访人员采访了银河证券基金研究中心总经理、基金评价业务负责人胡立峰，他对此表示，除了华夏基金外，未来不少公募基金也将陆续针对部分基金类型，调高适当性风险，并将按照“新老划断”原则分步实施，给予了行业适当的缓冲期，以稳妥有序做好适当性工作。
谈及调高部分基金适当性风险等级的原因，胡立峰表示，一是由于基金适当性风险等级与基金投资运作风险等级在社会中没有很好区分，个别投资者在购买基金时遇到具体基金投资运作风险，遭遇一定亏损或者潜在亏损的时候，往往“怪罪”基金适当性风险等级的定级偏低，从而给基金公司、基金销售机构以及基金评价机构带来较大影响与冲击。
第二，在2019年11月最高人民法院发布《九民纪要》之后，强化金融消费者保护是大势所趋，银河证券基金研究中心建议，基金公司和基金销售机构达成共识，普遍、整体地把适当性风险等级提高，不应该为了方便销售而维持较低适当性风险等级。
第三，2022年是资管新规完成过渡期、正式打破刚兑的第一年，目前提高基金的适当性风险等级已经逐渐成为行业共识，适当调高基金类型的适当性风险等级，条件已经成熟。
“比如说，一只风险等级为R3中等风险的基金，在股市大跌中回撤了相当比例，还称之为中等风险，很容易引发投资者的不满，我们将之提升为R4等级，即中高风险，投资者就更容易理解。而在以往，机构为了方便基金销售，可能会给基金的风险等级划分偏低，而在基金大跌超出投资者风险偏好和预期后，就容易导致客户投诉等问题。正是基于更好保护金融投资者利益考虑，近年来我们择机有序不断调高基金类型的适当性风险等级。”胡立峰称。
在他看来，根据基金的实际波动特征和投资者的风险偏好，适当调整基金产品的适当性风险等级，也是做好投资者教育和服务的必要的过程，有了更为细化的产品风险提示，实际上也有利于引导投资者买到适合自身风险偏好的产品，加强对基金产品风险的充分了解，避免盲目去投资基金。